罗军：中国制造业面临严峻挑战

　　至于制造业为何有触底风险，主要是内外环境的急剧变化造成的。对内主要是企业结构调整难度加大，转型困难；对外主要是宏观调控导致融资难、融资成本增加，企业生存环境的确受到严峻挑战。第三季度，中国PMI可能继续在50.0%区间徘徊，到第四季度，情况会有所好转。

宏观调控为何总是让制造业受伤？

尽管今年前半年时间，央行已经6次增加银行存款准备金，3次加息，如此严厉的宏观政策却并没有使疯狂的房地产业回归理性。按照目前趋势，年内还可能继续加息，继续采取稳健的宏观政策将是唯一的选择。如果持续到年底，房地产行业不能回调到理性水平，形势可能变得更加复杂和糟糕。

预计，第四季度将是经济的分水岭，也是房地产等过热行业出现拐点的时候，宏观调控力度将有所降低，经济将会温和复苏。

一般都赚得盆满钵满的房地产行业算是有老底熬到年底或者更长一段时期，那么，制造业行业可能就没有这么幸运了！也许等到房价终于降下来的时候，我们的制造业可能已经死伤大片，什么灵丹妙药也救不活他们了。可是，制造业为何被房地产行业绑架？

房地产行业是个投机性很强的行业，一般一个楼盘从拿地到收回现金，也就三四年的时间周期，而利润可以用200%，甚至300%，或许更高的收益来回报，而制造业在时机好的时候，通常收益最多保持在10—20%的水平，已经是非常满足的了。相比较房地产这个暴利行业，制造业是挺辛苦的。因此，有不少制造业企业开始转向房地产业，或者同时兼顾房地产开发。

国家宏观调控的本意是为了挤掉过热行业的泡沫，却无形之中伤害了实体经济。由于资金流动性减少，企业融资难，融资成本增加。而房地产企业的空置土地挤占了企业大量资金，导致这部分制造业企业再次陷入危机。早在2008年金融危机爆发的时候，也出现过类似情况。历史总是惊人的相似，一部分倒闭的企业是因为介入了房地产行业，当房市不景气的时候，造成资金链断裂；而另部分企业的大部分资金是进入了股市，当股市狂跌的时候，套牢了企业的大笔现金。

如今，当房市和股市都不景气的时候，资金却被牢牢套住，结果就是“等死”！