海外投资安全信息 第十期
编辑：商法中心 文章来源： 日期：21-02-04 点击：3830
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【复旦国际战略报告2020】系列2-世界经济2020：危机与新机
【2021019】
【视界万花筒】
要点提示：
- 经济增长速度二战以来最低；
- 中国经济总量加速追赶美国，中美两国占全球GDP比重进一步集中；
- 世界经济在2020年面临的挑战是前所未有的，是一场严重的综合性危机。
详情介绍：
2020年，新冠肺炎疫情突然爆发，极大地改变了世界经济发展趋势。如何应对新冠肺炎疫情冲击成为世界经济发展的首要问题。各国经济体不得不在生命至上所要求的暂时停摆和发展经济所要求的适度重启之间加以艰难抉择。疫情冲击之下，2020年世界经济面临巨大困难，展现了诸多冷战结束甚至是百年以来前所未有的新情况。
一、极端冲击下的特殊年份
2020年在人类历史上是极为特殊的一年，世界经济也相应呈现出历史性的“三低两高”局面。
经济增长速度二战以来最低。2020年全球经济不仅面临经济整体负增长，而且衰退程度是二战结束以来最为严重的一次。二战结束75年来，只有2020年世界经济属于整体衰退状况。国际货币基金组织预计，2020年世界经济将萎缩4.4%。全球GDP损失超过5万亿美元。全球经济萎缩之下，绝大多数经济体2020年GDP为负增长，甚至是两位数的负增长。在二十国集团（G20）成员中，中国是唯一实现正增长的，但其增速也只有2%。美国GDP增速在-4.5%左右，而欧盟降幅超过8%。从全球看，有超过90%以上的国家陷入经济衰退，是百年以来最严重状况。
全球贸易投资增速最低。疫情全球爆发极大压制了国际贸易和投资活动开展。2020年全球货物贸易量预计减少9%，降幅超过2008年国际金融危机时期的下降幅度；联合国贸易和发展会议发布的《全球投资趋势监测报告》显示，2020年上半年全球外国直接投资同比下降49%，全年降幅创下冷战结束以来最大记录。从各主要经济体的表现看，中国对外贸易和投资总体与GDP相一致，是各主要经济体中为数不多的正增长国家。
全球利率水平最低。2020年上半年世界经济动荡飘摇，冲击巨大。各国政府纷纷选择降低利率这一工具，通过降低利率向市场注入流动性。经济衰退的担忧越深，利率降低幅度越大。在疫情迅速蔓延的3月份，美联储前所未有地中止此前的升级周期，一个月内降息两次，把联邦基金利率从1.75%降至0%到0.25%的水平。截止2020年底，美国联邦基金实际利率约为0.1%左右，为历史最低水平。欧洲央行同样采取降息对冲可能的经济衰退。一方面，推出新的流动性机制(PELTRO)，其利率比操作期间的平均主要再融资操作（MRO）利率低 25个基点。另一方面，欧洲央行2020年5月至12月期间新增7次非定向长期再融资操作，操作利率为负的0.25%，以为银行等金融机构提供长期优惠利率融资。
财政刺激规模历史最高。为了应对疫情，各主要经济体除了大幅降低利率外，还纷纷制定扩张型财政政策以支持经济。美国2020年共通过5轮、总额高达4万亿美元的经济刺激方案。其中规模最大的是3月份所通过第二轮“新型冠状病毒援助、救济和经济安全法案”(CARES)法案，该法案规模高达2.2万亿美元。12月份所通过的经济纾困法案，规模则高达9000亿美元。欧盟成员国经过协商，也于2020年7月签署了总额高达7500亿欧元的财政刺激方案。
全球债务规模最高。由于各国纷纷推出财政刺激方案，各国债务规模大幅增加。据统计， 2020年全球债务规模将增至277万亿美元。发达国家债务占GDP比重将从2019年的380%攀升至430%以上；新兴国家的债务比则涨至约250%。其中各国政府债务规模也大幅增加。据统计，2020年发达经济体政府债务规模占GDP之比将上升20%至125%左右。美国一国的联邦债务一年之内更是增加了4万亿美元。
二、世界经济发展新趋势
受疫情巨大影响，世界经济发展出现了若干新趋势。
中国经济总量加速追赶美国，中美两国占全球GDP比重进一步集中。疫情对不同经济体的冲击结果并不一致，表现为经济增速不同。作为全球前两大经济体，中美两国都受到新冠肺炎疫情的严重冲击，但由于增速差原因，中国经济总量将加快追赶美国。根据IMF预估，中美两国2020年GDP增速分别为1.9%和-4.3%，中国GDP增速超过美国6.2%，这一数字要大大高于2018年的3.78%和2019年的3.82%。由于2020年的增速差，中国GDP将持续地缩小与美国的差距。考虑到美元和人民币汇率变动，中国2020年GDP将肯定超过美国GDP的70%，甚至有可能达到75%。疫情对于全球经济的真正塑造，不仅仅在于中国经济加速缩小和美国的差距，还在于中美将进一步扩大与其他经济体的差距。这和2008国际金融危机衍生的全球政治后果相似。危机之下，中美两国在全球经济格局中的整体地位反而进一步凸显。同样从IMF的预测看，今年美国经济增速要好于其他主要发达经济体，其在发达经济体中的经济比重将进一步提升。中美两国GDP占全球GDP比重将稳定超过40%。
全球化遭遇双重逆流，需要积蓄新动能重新启动。2020年全球化遭遇反全球化的两股力量夹击。一是美国特朗普政府政策导向影响下的“去全球化”。特朗普政府在2020年仍大力推行贸易和投资保护主义，对其他经济体执行“美国优先”的单边主义政策，在科技、贸易和金融领域对华采取限制措施，严重压制了全球化进程。因此，2020年全球化发展继续遭遇特朗普政府的政策阻碍。二是新冠肺炎疫情客观上要求各国减少贸易、投资和人员跨境流动，导致各国经济交往不得不受到限制。控制新冠肺炎疫情、减少感染人数是各国政府面临的第一要务。从控制疫情出发，各国政府纷纷收紧控制边境，避免疫情输入。受此影响，跨国经贸往来大幅降低。疫情这一突发全球公共卫生事件也引发了全球化指标恶化的后果。
国际经济治理机制继续失能，全球宏观经济政策协调缺位。面对疫情这一比十余年前更为严重的经济衰退危机，二十国集团、国际货币经济组织和世界贸易组织等国际经济治理机制未能发挥引导作用，不能在危机应对上起到应有的政策协调功能。各国主要依托国内政策加以应对。美国、中国、欧盟和日本等经济体，制定货币、财政以及产业等政策，避免经济急速下滑。各个国际经济治理机制遭遇主权国家的挑战，权威性遭受严重质疑，改革压力骤然增大。
三、危机中育新机
世界经济在2020年面临的挑战是前所未有的，是一场严重的综合性危机。幸运的是，这场危机恐怕更多集中于2020年。而且，世界经济尽管面临巨大冲击，导致严重衰退，但“衰而未乱”，基本面仍得以保持，未出现系统性的全球金融危机。这使得世界经济未来发展在危机中孕育着若干新机。
世界经济可能出现明显反弹。世界经济和疫情走势高度相关。由于疫情爆发，2020年全球经济发展可谓是短暂休克。随着2021年疫情好转，特别是考虑到2021年上半年疫苗将在全球范围内接种，疫情可能会得到有效控制。由于疫情缓解，世界经济将逐渐走向正常状态。这将使得世界经济出现强劲增长态势。但必须也要指出，2021年世界经济增长只是指标上的修复性回调，但是GDP总量要达到2019年的真实水平，恐怕要到2022年才能实现。
全球化逐渐恢复。2020年全球化继续承压，主要因美国政府政策以及疫情控制两方面造成。2021年，美国将迎来拜登新政府。从拜登新政府的施政纲领和政策理念看，其重视多边主义和国际合作的理念将与特朗普政府此前的政策形成鲜明对比。全球化面临美国政策压力有所减轻。这从政策端有助于全球化缓慢恢复。同时，疫情也是2020年全球化遭遇逆风的关键原因。疫情受控，各项经济活动进一步重启，国际经贸往来更加活跃。这将有利于全球化冲破疫情的束缚，展现新的动能。
（来源：复旦大学国际问题研究院，中国国际贸易促进委员会海外安保信息技术（北京安库）经贸摩擦预警中心、长三角中小企业海外风险预警中心、中国国际商会ICC-iCover全球安全研究信息数据库、安库风险信息公司）
