海外投资安全信息2022年第二十一期（总第八十一期）

俄罗斯的部分银行将被逐出SWIFT，将造成哪些影响？

【2022042】

【国际风向标】

什么是SWIFT ?

SWIFT（Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication，中文名称：环球银行间金融通信系统），是连接全球银行业的金融通信基础设施。这个系统位于比利时，由其成员银行管理，每天处理超过200个国家和地区以及11,000家金融机构的数以百万计的支付指令。伊朗和朝鲜目前已被踢出了这个系统。

为什么SWIFT对各国很重要？

如果把一个国家的经济体踢出SWIFT，将会扼杀该国与外部世界进行基本跨境融资的能力。跨境融资对包括贸易、外国投资、汇款和央行对经济的管理等各个经济领域都至关重要。切断一个国家与Swift的联系，将打击所有这些经济领域。此外，如何将一个主要经济体和大宗商品出口国踢出SWIFT，也会引发金融风险和金融网络安全问题的担忧。

谁在推动SWIFT切断与俄罗斯连接的举措?

那些与俄罗斯接壤的乌克兰和欧盟国家呼吁切断俄罗斯与SWIFT的连接，美国官员也将这视为制裁的“杀手锏”。爱沙尼亚、拉脱维亚和立陶宛的外交部周四在一份联合声明中写道：“我们整个国际社会都需要以最强烈的方式予以谴责，对俄罗斯实施最严厉的制裁，包括让切断俄罗斯与SWIFT的连接，在政治上孤立该国，并坚定支持独立的乌克兰的主权和领土完整。”英国也提议限制俄罗斯公民在英国银行的存款金额，并表示将推动切断俄罗斯与SWIFT的联系。英国首相鲍里斯·约翰逊(Boris Johnson)游说七国集团(G7)的其他成员国开启这一开关，认为此举将严重削弱俄罗斯经济和金融体系。

为什么许多国家不愿采取这一行动？

因为此举可能带来经济上的反噬，不仅仅是在与俄罗斯有着深厚贸易关系并严重依赖俄罗斯天然气出口的欧洲，也包括世界其他地区。一些前美国官员说，此举可能严重伤害俄罗斯经济，但也会伤及西方商业利益，比如那些大型石油公司。俄罗斯去年国内生产总值(GDP)估计为1.7万亿美元，在全球经济体中排第12位。即使全球经济没有受到各种因素困扰，比如已经肆虐快三年的新冠疫情、不断上升的通胀、供应链干扰以及东西方政治紧张局势升级，但倘若缺失了俄罗斯占全球GDP 2%的经济规模，这个全球数一数二的石油出口国再中断供应，那也会对全球经济造成严重损害。此外，使用SWIFT支付系统作为武器可能会侵蚀由美元主导的全球金融体系，这或将削弱西方国家的力量，特别是制裁所提供的外交筹码。

西方国家对俄罗斯还采取了哪些金融制裁？

    2月24日，美国财政部外国资产管理办公室（OFAC）宣布将阻止俄罗斯约80%的银行资产进入全球金融体系。关于金融制裁的措施，OFAC发布了在第14024号行政令下的两个指令（Directive 2 & 3），将90家金融机构及企业、个人列入多个制裁名单中，比如SDN名单、NS-MBS名单、CAPTA名单等，不同的制裁名单也有不同的限制措施及豁免条件：1）指令2（Directive 2）把俄罗斯储蓄银行(Sberbank)直接或间接持有50%及以上股权的的25个金融公司列入CAPTA名单(Correspondent Account and Payable-Through Account Sanctions list)，禁止美国金融机构为或代表这些金融机构开立或维持代理账户或应付账户，或处理涉及这些金融机构的美元交易，除非获得相关授权。2）指令3(Directive 3)将13个俄罗斯实体列入基于菜单的制裁(Non-SDN Menu-Based Sanctions，简称NS-MBS)清单，其中包括11家俄罗斯国有公司以及2家金融服务领域的公司。指令3的制裁措施是，禁止美国人或在美国境内为这些俄罗斯实体提供超过14天的新债务和新股权相关的交易、融资等金融服务。(以上两个指令的正式生效日期是：美国东部时间2022年3月26日）。

    2月25日，欧盟对俄罗斯开启金融制裁措施，将俄罗斯的重要银行、国有企业和精英个人列入制裁名单。欧盟的金融制裁措施包括，禁止向60多家俄罗斯国有企业提供贷款、禁止购买这些企业在欧盟交易所发行新股、禁止向俄罗斯国家出售欧元计价的证券、禁止俄罗斯公民在欧盟的银行持有超过10万欧元(合11.3万美元)的股份，并限制俄罗斯精英阶层在欧盟持有的资金数量。欧盟预计这些制裁措施，将使俄罗斯70%的金融系统与国际市场隔绝。

利用SWIFT来惩罚普京是否有效？

分析人士表示，自2014年俄罗斯因吞并克里米亚招致相应制裁以来，俄罗斯贷款机构已经重新调整业务，更偏重于国内银行业务，这些机构的资产现在有60%是以国内存款作为资金来源的。但分析师指出，他们可能仍面临将卢布兑换成欧元或美元等“硬”货币的潜在需求，以进行对冲、管理利率风险或展开交易。制裁可以打击这种可兑换性。即使不切断俄罗斯与SWIFT的联系，美国、英国和欧盟对俄罗斯大型银行的金融制裁，已经波及到跨境支付的限制，即美元、欧元和英镑等支付结算交易已受限。但是，现在数字银行和支付的方式很多，俄罗斯可能也会采取自己的举措加以应对，但目前还不清楚俄罗斯的替代支付网络是否足以支持该国的金融交易。

    无论未来几天发生什么，金融支付领域的地缘政治议题势必愈演愈烈。在真正全球化方面，银行和支付公司将继续面临新的挑战。