海外投资安全信息2023年第二十七期（总第一百六十七期）
2023年全球及中国经济展望
【2023053】
【国际风向标】
2023年全球经济发展前景
总体增长方面，我们预测今年上半年全球经济将出现衰退， 全年GDP增长1.5%。好消息是，本次经济衰退的程度将相对温和，不及过去经济衰退平均水平的一半。坏消息是，我们预计全球经济复苏步伐将是缓慢的，经济将出现停滞（Stagnation）的特征。 通胀方面，随着大宗商品价格走低、增长放缓和供应链问题缓解，预计2023年全球通胀将有明显回落。预测油价将回落至 86 美元/桶左右的水平。 政策方面，2023年全球宏观政策将持续偏紧。继去年通胀大幅超调后，大部分央行2023年的唯一政策关注点将是使总体通胀率回到目标水平。短期内，包括美联储在内的各国央行将继续收紧货币政策。除非出现重大经济衰退，否则主要央行要到明年才会考虑降息。与此同时，由于许多经济体的财政赤字仍远高预期，各国今年将逐步收紧财政政策。
主要经济体发展前景
美洲 美国：我们预测美国经济将第二季度出现轻微衰退，全年经济停止增长。在明确看到通胀回归下行轨道前，美联储将会继续保持鹰派立场。目前我们预测美联储今年将加息25个基点，且不排除进一步加息的可能。 拉丁美洲：2023年拉美地区主要经济体的增长将出现连续第二年放缓。外部环境方面，发达经济体普遍陷入衰退将影响出口增长。内部环境方面，金融条件收紧也对增长不利。预测拉美地区2023年整体GDP增长0.2%，其中阿根廷、智利、哥伦比亚经济将收缩。
欧洲 欧元区：我们对于欧元区今年经济前景的看法较为悲观，预测欧元区经济将在一季度出现收缩，全年整体GDP增长0.4%。经济增长限制性因素将持续存在到下半年。 中东欧：预计经济将出现非常小幅的反弹，预测中东欧地区2023整体GDP将增长0.3%，低于趋势水平 。虽然天然气价格下跌降低了该地区的通胀压力，但数据来看消费者信心仍然有些疲软，修复需时。同时，中东欧产业生产成本仍处于高位，而需求正在走弱，这将抑制经济反弹步伐。 中东与非洲 中东：海湾合作委员会经济体（GCC）在 2022 年表现非常强劲，但这种势头在2023年很难持续。随着石油生产将放缓，石油出口国的经济增长将面临压力，而非石油部门的增长今年也将因借贷成本上升而放缓。预测GCC六国2023年整体GDP增长2.8%。 非洲：政权轮换将是非洲最重要的宏观主题。2023年-2024年，超过一半的非洲国家将举行大选，其中又有12个国家的大选将在今年举行，包括区内最大经济体尼日利亚。紧张的选举形势以及潜在的动乱风险将给宏观经济带来很大的不确定性。预测非洲2023年整体GDP增长2.4%。 亚洲 2023年对亚洲将是喜忧参半的一年。我们预测2023年亚洲整体GDP增长 3.4%，这大部分都是中国重新开放带来的提振。除中国、泰国和香港这三个经济体外，我们预测其他所有经济体的增长均将放缓。 出口：我们预计 2023 年亚洲实际出口将出现轻微下滑，上半年将再下降 1-2%。主要的限制性因素包括1）疫后消费由货物消费转向服务消费；2）半导体进入下行周期；3）全球经济增长疲软，主要进口国进口需求减少。 通胀：我们认为亚洲通胀已经见顶。供应问题逐步缓解、需求走弱意味着亚洲通胀可能在今年上半年大幅下降。这应该足以让大多数中央银行停止加息。 外汇：在跨过艰难的 2022 年后，亚洲经济体在汇率方面面对的外部压力已有所缓解。我们认为亚洲货币能够在2023年在兑美元汇率上收复失地。如今亚洲金融系统已有一定韧性，能够抵御外部冲击，不会重蹈过去几次货币大贬值（例如2013年的缩减恐慌）的覆辙。当前大多数亚洲经济宏观金融稳定指标处在良性区间。
